一、公司經(jīng)營情況介紹：

伴隨中國汽車產業(yè)規(guī)模持續(xù)擴張、海外市場大爆發(fā)，2025年比亞迪繼續(xù)保持穩(wěn)健增長，連續(xù)四年穩(wěn)居全球新能源汽車銷量榜首，連續(xù)三年全球汽車集團銷量前十，并躋身全球汽車集團銷量第五，較上一年度再提升一個名次。比亞迪汽車全年出口量首次突破百萬，同比增長 1.4 倍，新能源汽車出口量位居全國首位，全球化發(fā)展邁上新臺階。同時，品牌高端化也加快向上突破，仰望、騰勢和方程豹全年銷量近 40 萬輛，占集團乘用車總銷量比重較 2024 年取得了較大的提升。其中，仰望 U9X 跑出全球汽車極速和圈速雙第一紀錄，以極致技術重塑超豪華標桿；方程豹全年銷量同比增長 316%，憑借硬核性能與獨特設計，讓硬派越野電動車從小眾走向大眾。儲能方面，首發(fā)全新一代 Haohan 儲能系統(tǒng)，搭載全球最大 2,710Ah 儲能專用刀片電池，實現(xiàn)能量密度跨越級突破；憑借 14.5MWh 的最小單元容量（等效 20 尺容量10MWh）、52.1%的體積利用率雙項全球之最，將系統(tǒng)集成度推向全新高度。比亞迪通過技術創(chuàng)新和全球化雙輪驅動，展現(xiàn)出強大的韌性和增長活力，也為全球汽車產業(yè)升級和綠色可持續(xù)發(fā)展注入強勁動能。

二、互動問答：
問題一：相比三年前和今天這個時點，新能源淘汰賽有哪些相同和不同的地方？

答：新能源汽車產業(yè)競爭已經(jīng)白熱化，正在經(jīng)歷殘酷的“淘汰賽”。行業(yè)大變革期，新舊動能加速轉換，技術一定唱主角，應聚焦技術創(chuàng)新、產品品質與生態(tài)構建等更高維度。2026 年比亞迪推出閃充技術，解決了行業(yè)的痛點。比如50kW 的充電槍把它當成 2G手機，150kW 相當于 3G，350kW-600kW 相當于 4G，公司推出1,500kW 就是 5G 手機，一下把補能速度提起來。特別在零下 30度的時候，閃充跟普通的充電相比能節(jié)約更長時間，也減緩里程焦慮上的精神成本。

問題二：閃充技術推出之后，對銷量增長有多大作用？
答：公司閃充戰(zhàn)略的市場反響顯著，其體驗可分為視頻感知、實車使用、場景口碑傳播三次遞進式?jīng)_擊。目前仍處于初期普及階段，未來將持續(xù)深化用戶認知，有效觸達更多消費者，更有望打動剩余 50%的燃油車用戶，加速新能源替代進程。在智能化時代，汽車已成為數(shù)字化生態(tài)的底座。公司在三月發(fā)布會上重點闡述了戰(zhàn)略布局，拆開各個部分都有很深的技術機理，單就 1,500kW閃充充電槍技術就有很多亮點突出：相較行業(yè)同類產品，槍體更輕便、設計更精細化，實現(xiàn)即插即充、無感支付，全程無需預存費用、掃碼及額外確認等操作，大幅提升補能體驗，進一步加速用戶加入閃充生態(tài)。

問題三：希望管理層展望在五年 、十年之后，如何看比亞迪？
答：海外將成為比亞迪未來重要的增長點，比亞迪品牌在海外廣受好評和認可，海外的份額占比會持續(xù)提升。閃充今年主要是國內，海外目前主要是騰勢品牌，未來海外也會推廣閃充，此外公司本地乘用車工廠都在陸續(xù)穩(wěn)步推進中，本地化制造和閃充全球網(wǎng)絡建設會構建更深的海外市場護城河，推動公司盈利和銷量雙增長。公司第一代刀片電池是 2020 年推出，加上后續(xù)的 DM-i等技術，解決了新能源汽車安全性、經(jīng)濟性的問題，讓比亞迪從40 萬增長到 460 萬。第二代刀片電池在 2026 年 3 月份發(fā)布，常溫充電從 10%到 70%僅需 5 分鐘，從 10%到 97%僅需 9 分鐘，零下30℃從 20%到 97%僅需 12 分鐘，真正解決充電效率慢、低溫充電難的問題，閃充戰(zhàn)略讓電動化上半場完美收官，信第二代刀片電池在下一個五年讓比亞迪能有進一步增速，而且更高質量的成長，贏得消費者的認可。

問題四：電池外供的目標和指引？
答：作為行業(yè)龍頭企業(yè)，比亞迪秉持開放共贏的發(fā)展理念，愿與行業(yè)各方攜手實現(xiàn)和諧健康、協(xié)同有序發(fā)展。作為國際化企業(yè)，公司立足中國、面向全球，積極推廣閃充生態(tài)體系，以一步到位的技術實踐，為全球新能源產業(yè)高質量發(fā)展貢獻中國技術與中國方案。

問題五：儲能業(yè)務和光伏業(yè)務展望？
答：2006 年，比亞迪提出太陽能、儲能、電動車三大綠色夢想，歷經(jīng)十幾年的堅持，曾經(jīng)的夢想才一步步走向現(xiàn)實，才有了今天光儲充一體的閃充技術。中國企業(yè)家依托全產業(yè)鏈能力，把太陽能做到全球普及和大規(guī)模應用，再通過閃充就地獲取與就地充電，運輸成本也能大幅下降。比亞迪光儲充綠色夢想，未來會在全球大力推廣，對每個國家特別是對基礎設施、充電基礎設施比較薄弱發(fā)展中國家是很大的貢獻。未來比亞迪的三大夢想會真正在全球的每個角落落地，用技術給人類帶美好生活。

問題六：公司的研發(fā)投入領跑全球，未來強度如何？技術魚池未來還有哪些方向？
答：2025 年公司研發(fā)投入 634.41 億元，同比增長 17.13%，研發(fā)投入規(guī)模在國內汽車行業(yè)處于領先水平。今年公司推出了閃充技術，技術魚池還有很多儲備，在下半場智能化以及新技術迭代方面還要持續(xù)投入。比亞迪未來的潛力就是靠技術的領先，研發(fā)投入會在不同周期產生效果與落地，也請投資者給予戰(zhàn)略耐心。比亞迪作為行業(yè)龍頭，秉持更高格局，堅持以創(chuàng)新為引領，堅決避免陷入產品同質化的競爭。

問題七：存儲漲價對很多品牌造成很大影響，對比亞迪電子的機會和挑戰(zhàn)有哪些？
答：上游存儲芯片漲價，存儲價格比部分低端手機更貴，導致該類產品出貨量承壓。事實上，公司早在數(shù)年前已確立高端化戰(zhàn)略。展望 2026 年，盡管一季度面臨漲價傳導與市場體量階段性收縮的雙重挑戰(zhàn)，但隨著高端機型占比的持續(xù)提升，產品結構的優(yōu)化將有效對沖短期波動，為公司業(yè)績穩(wěn)健發(fā)展提供支撐。

問題八：AI 數(shù)據(jù)中心領域高速發(fā)展，比亞迪電子在哪些產品有技術優(yōu)勢？
答：公司在 AI 算力基礎設施領域前瞻性投入研發(fā)資源，已構建涵蓋服務器、液冷系統(tǒng)、電源和高速互聯(lián)等產品的戰(zhàn)略性布局。電源方面，電源從低壓往高壓發(fā)展，在汽車行業(yè)比亞迪是最早做高壓的，比亞迪電子與母公司一樣，具有技術優(yōu)勢。受益于算力需求持續(xù)攀升，公司的 AI 算力基礎設施業(yè)務將進入高速增長通道。其中，公司的服務器業(yè)務將迎來強勁增長，液冷產品將進入規(guī)?；慨a階段。同時，公司將積極拓展海內外新客戶，加快電源、高速互聯(lián)等新產品落地，打造業(yè)務的增長新引擎。